Аналитики Газпромбанка считают, что акции "Нижнекамскнефтехима" недооценены относительно бумаг "Казаньоргсинтеза".
При схожих расчетных показателях дивидендной доходности за 2013 год акции "Нижнекамскнефтехима" имеют солидный дисконт по соотношению стоимость предприятия/EBITDA ввиду меньшей долговой нагрузки компании, отмечают аналитики. "Не следует также забывать, что акции НКНХ являются более ликвидными, хотя к "голубым фишкам" не принадлежат", - говорится в обзоре банка.
Обе компании традиционно выплачивают в виде дивидендов 30% чистой прибыли по РСБУ. За 2012 год "Нижнекамскнефтехим" выплатил по 2,78 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию, тогда как "Казаньоргсинтез" – по 0,53 руб. на одну обыкновенную и по 0,25 руб. на одну привилегированную акцию. Если в 2013 году коэффициент выплаты дивидендов не изменится, а чистая прибыль останется стабильной у "Казаньоргсинтеза" и сократится на 30% у Нижнекамскнефтехима, то КОС выплатит те же дивиденды, что и в 2012 году, а НКНХ – около 1,95 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. Дивидендная доходность акций обоих классов у "Казаньоргсинтеза может составить 9%, а у обыкновенных и привилегированных акций "Нижнекамскнефтехима" она будет равна 8% и 10% соответственно, подсчитали аналитики.
"Будучи более крупным экспортером, "Нижнекамскнефтехим" гораздо сильнее зависит от конъюнктуры внешних рынков, а она в 2013 году неважная, особенно на рынке каучука. Однако при схожей дивидендной доходности, менее высоких коэффициентах и большей ликвидности бумаги НКНХ не должны показывать столь отличную динамику от КОСа", - отмечают эксперты.
Комментируя смену председателя совет директоров "Казаньоргсинтеза", аналитики отмечают, что они незначительны. "Для КОС ничего не изменится", - полагают они.
Напомним, главу "ТАИФа" Альберта Шигабутдинова на посту председателя совета директоров "Казаньоргсинтеза" сменил его сын, заместитель гендиректора "ТАИФа" по корпоративному управлению собственностью и инвестициям Руслан Шигабутдинов.
Пресс-служба ПАО «Нижнекамскнефтехим»
Тел.: +7 (8555) 37-78-64
Тел/Факс: +7 (8555) 37-74-92
К списку публикаций